Cariatides
CARIATIDES est un concept innovant de mobilisation temporaire d'actifs immobiliers professionnels permettant à une entreprises de dégager des poches de trésorerie pour conduire ses projets, sans en perdre la propriété et en en poursuivant l'usage.
Conçue autour de trois outils juridiques et patrimoniaux reconnus (démembrement, bail et fiducie), sa structuration permet à l'entreprise de disposer de ressources long terme (jusqu'à 10 ans) dans des conditions de marché optimales, sans dégrader son endettement, .
Le dispositif permet généralement de générer une enveloppe de cash de l'ordre de 40 à 50% de la valeur vénale des actifs sélectionnés.
L'investisseur bénéficie quant à lui d'un montage sécurisé par une fiducie et d'un couple rendement risque attractif.
La solution CARIATIDES s'avère par ailleurs particulièrement adaptée pour déployer des fonds dans des logiques ISR/ESG.
Le dispositif Cariatides du point de vue de l'Entreprise
Une solution de mobilisation temporaire de l'actif immobilier, rapide à mettre en oeuvre, d'une exploitation simple et souple dans la durée. Elle offre à l'entreprise une unique opportunité de se financer tout en préservant son patrimoine immobilier.
Préservation des actifs stratégiques ou patrimoniaux
Dispositif sans dépossession de l'actif par acquisition de l'usufruit temporaire, la nue-propriété restant à l'entreprise
Reconstitution automatique de la pleine propriété au terme du dispositif
Durée de l'opération 10 ans avec capacité de sortie anticipée au bout de 5 ans
Pas de "confiscation" de la valeur en cas d'exercice de la garantie
Apport en new money sur des projets ou des situations complexes
Actifs mal valorisés par le marché ou long à céder à la valeur d’expertise du fait de leur typologie, localisation ou état, ou du fait de la situation financière de l'exploitant
Alternative à la dette bancaire (insuffisante ou indisponible) ou au recours aux fonds propres et quasi fonds propres chers et dilutifs
Monétisation partielle immédiate sans matérialisation de la plus-value dans le cas de biens amortis
Préservation de l'actif au bilan sans dégradation de l'endettement
Conservation du bien à l’actif du bilan sans ajout de dette financière en French Gaap (dette d’exploitation en IFRS)
Traitement des flux en "loyers" dans le compte de résultat
Loyers aux conditions de marché à dires d'expert
Financement des phases de mutation, acquisition ou croissance
Particulièrement adapté aux phases de mutation difficilement finançables par les moyens de financement classiques
Projets de décarbonation, décret 2030, etc.
Evite un potentiel « breach de covenant » impliquant une renégociation globale avec les banques
Le dispositif Cariatides du point de vue de l'Investisseur
Un investissement dans un dispositif immobilier permettant de soutenir des entreprises dans des phases de mutation avec un couple rendement risque optimisé
Un modèle innovant d'investissement immobilier
Principalement de l’immobilier d’exploitation (hôtel, entrepôts, commerces, locaux d'activité mixtes…)
Dispositif distribuant (capital et intérêt) et auto liquidatif
LTV de 40 à 50% en moyenne
Choc "Solvency Capital Requirement" record pour un produit immobilier
Déployable sous forme de fonds professionnel (FIPS) ou en club deal
Un couple rendement attractif et un risque maîtrisé
SRRI AMF 1/7
TRI Investisseur attractif et payback rapide (~ 7 ans)
Loyers indexés et forte résistance au risque inflationniste
Aucune dépendance à un taux de capitalisation de sortie
Sur garantie de l’encours par la valeur en pleine propriété
Exécution de la vente par la Fiducie en cas de défaut avec l'investisseur premier bénéficiaire du waterfall du prix de cession
Une thèse socialement responsable et adaptée aux critères ISR ESG
Cantonnement d’une poche dédiée à l’amélioration des performances environnementales
Très adapté au projets de mutation à retour sur investissement longs : décarbonation, décret tertiaire, etc.
Eligible à la labellisation ISR et ESG
Des opportunités nombreuses et un marché profond
Performance indépendante de la conjoncture immobilière et bancaire
Deal flow très varié : secteur, typologie ou taille
Opérations sur actif seul ou en portefeuille
Scalable partout en Europe
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